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大发注册【行业监测】煤炭行业监测月报

  新发债——本期新发23只债券,共募集资金299.00亿元,新发债券数量环比增长91.67%,以公募发行为主,主体级别以AAA为主。

  债市波动——3月煤炭行业存续债券中“18永泰能源600157)MTN001” 和“13微矿集团债/PR微山矿”债券价格跌幅超过45%,分别由于永泰能源未能按时兑付“18永泰能源CP002”,构成实质违约,以及微山矿集团履行债券提前偿还条款兑付30%本金。

  债务到期情况——3月,债券市场上到期的煤炭行业债券27只,其中大公评级的煤炭企业主体到期债券10只,均正常兑付。

  行业数据——2019年3月,环渤海动力煤均价为578元/吨,月环比增加4元/吨;京唐港山西产主焦煤库提均价为1,877元/吨,月环比增加15元/吨;山西吕梁产主焦煤市场均价为1,677元/吨,月环比增加27元/吨;晋城无烟中块坑口均价为1,190元/吨,月环比增加7元/吨。

  【点评】受煤炭主产区供给逐步恢复,下游需求增加等因素影响,3月份动力煤及焦煤小幅增长。预计短期内受安监力度提升、大秦线检修、下游需求回升等多方影响,动力煤和焦煤价格或将震荡中上涨。

  行业要闻——2019年政府工作报告提出加强污染防治,推进煤炭行业市场化去产能。

  评级调整——霍林河煤业主体长期信用等级、“11霍煤债01”及“11霍煤债02”信用等级列入信用评级观察名单。

  产能核减——山东能源及旗下新矿集团等子公司对采深超千米冲击地压生产矿井产能进行核减,山东能源合并范围累计核减产能约600万吨/年。

  【点评】安全隐患较高的矿井进行产能核减,一方面利于安全生产,另一方面将降低煤炭产能供给;安全生产仍是未来工作重点。

  本期新发23只债券,共募集资金299.00亿元,以公募发行为主,主体级别以AAA为主,本期新发债券规模环比增长61.62%。

  截至2019年3月末,煤炭行业存续企业有61家,发行总额为8,235.27亿元,存续债主体级别为AAA的债券发行总额占煤炭行业存续企业债券发行总额的82.59%。2019年3月,煤炭行业新发23只债券,发行总额299.00亿元,以公募发行为主,债券类别涉及短期融资券、定向工具、中期票据和公司债。

  本期新发债涉及到的发债主体一共13家,其中发债主体级别为AA的分别为冀中能源000937)峰峰集团有限公司和临沂矿业集团有限责任公司,新汶矿业集团有限责任公司主体级别为AA+,其余发债主体级别均为AAA,主要包括冀中能源集团有限责任公司、大同煤矿集团有限责任公司、永城煤电控股集团有限公司、兖矿集团有限公司、淮南矿业(集团)有限责任公司等。本期新发债券数量环比增长91.67%,新发债规模较上月增长61.62%。

  2019年3月,债券市场波动较大的煤炭行业存续债券有2只,债券价格跌幅超过45%。其中:(1)永泰能源股份有限公司(以下简称“永泰能源”)发行的“18永泰能源MTN001”,债券价格跌幅超过61%,主要由于永泰能源未按时兑付到期债券“18永泰能源CP002”本息,实质违约;(2)山东省微山湖矿业集团有限公司(以下简称“微山矿集团”)发行的“13微矿集团债/PR微山矿”债券价格跌幅超过45%,主要是“13微矿集团债/PR微山矿”附设本金提前偿还条款,自第5年起,逐年分别按照发行总额30%、30%和40%的比例偿还债券本金,到期利息随本金一起支付,微山矿集团于2019年3月13日兑付本期债券发行总量30%的本金及到期利息。

  2019年3月,债券市场上到期的煤炭行业债券27只,到期债券发行总额304.83亿元,其中大公评级煤炭企业主体到期债券10只,到期债券发行总额100.00亿元,分别为冀中能源集团有限责任公司发行的10亿元的“18冀中能源SCP007”、“18冀中能源SCP008”、“18冀中能源SCP020”和5亿元的“16冀中能源MTN002”、兖州煤业股份有限公司发行的发行金额均为15亿元的“18兖州煤业600188)SCP004”、“18兖州煤业SCP005”及19.50亿元的“12兖煤03”、冀中能源峰峰集团有限公司发行的5.00亿元“18冀中峰峰SCP007”、淮北矿业股份有限公司发行的10亿元“16淮北矿业MTN001”和太原煤炭气化(集团)有限责任公司发行的0.5亿元的“并燃气13”。以上大公所评的10只公募债券均已正常兑付。

  2019年3月,因前期事故对陕蒙等主产区供给侧影响趋弱,产地供应稳步恢复,但受安全及环保限产及煤管票趋严影响,供给量增幅不大。同时受港口发运倒挂、下游开工率提升、高库存等因素,下游需求亦增加,总体来看煤炭行业供需两端有所增加,但仍较弱。从下游需求来看,截至2019年3月末,6大发电集团日库存为1,571.36万吨,较2月末下降8.07%,3月份6大发电集团耗煤量为2,061.03万吨,同比增长4.21%,月环比增长49.55%。

  3月份,螺纹钢期货合约结算价月均价为3,765.71元,同比增长2.59%,月环比增长1.48%。受焦企降价、环保安全限产及下游钢厂开工率提升等因素影响,煤炭需求有所增长。从水泥需求来看,2019年3月,月均水泥价格指数为145.97元/吨,同比增长10.31%,月环比下降2.72%。预计2019年4月,受主产区面临严监管环保安全限产、大秦线检修、下游开工率提升等多方因素影响,动力煤及焦煤价格或将震荡中上涨。

  分煤种来看,动力煤方面,动力煤主产区供给逐步恢复,供给量有所放松,受电厂煤耗增加、高库存、长协煤供应充足等因素影响,下游需求有所增加,但仍处于低迷阶段。2019年3月27日,环渤海动力煤(周)价格为578元/吨,较2019年2月27日增加3元/吨。2019年3月29日,广州港山西产Q5000动力煤市场价为645元/吨,较2019年2月28日增加15元/吨;大同Q6000动力煤周车板价为475元/吨,较2019年2月22日增加20元/吨。从月度均价看,2019年3月,环渤海动力煤均价为578元/吨,月环比增加4元/吨;广州港山西产Q5000动力煤市场均价为648元/吨,月环比增加18元/吨;大同Q6000动力煤车板均价为473元/吨,月环比增加21元/吨。

  焦煤方面,受主产地炼焦煤矿逐步复产,焦煤供给有所释放,但受晋中事故影响,部分矿井停产自查,降低了复产对供给产量的支持,同时澳大利亚炼焦煤进口仍受限,预计煤炭供给将继续受严监管环保及安全限产影响;本期全国高炉开工率上升,日耗增加,边际需求存在上行空间,但下游钢厂库存较高,且受环保限制,需求增幅不大;焦煤价格存在下行压力。

  2019年3月29日,京唐港山西产主焦煤库提价为1,850元/吨,较2019年2月末减少30元/吨;山西吕梁产主焦煤市场价为1,680元/吨,较2019年2月末增加30元/吨;京唐港河北产主焦煤库提价为1,660元/吨,河南平顶山产1/3焦煤车板价为1,470元/吨,均较2019年2月末无变化。从月度均价看,2019年3月,京唐港山西产主焦煤库提均价为1,877元/吨,月环比增加15元/吨;山西吕梁产主焦煤市场价为1,677元/吨,月环比增加27元/吨;京唐港河北产主焦煤库提均价为1,660元/吨,河南平顶山产1/3焦煤车板价为1,470元/吨,月环比均无变化。

  无烟煤方面,受主产区煤炭供给逐步释放影响,产地煤价有所回落,同时受水泥、化工开工率明显提升,非电用户采购需求得以阶段性释放等因素影响,港口价格有所上涨。2019年3月29日,晋城无烟中块周坑口价为1,190元/吨,较2018年2月22日无变化;阳泉末煤和贵州金沙无烟小块周坑口价为670元/吨和1,410元/吨,较2019年2月22日分别减少20元/吨和50元/吨。从月度均价看,2019年3月,晋城无烟中块坑口均价为1,190元/吨,月环比增加7元/吨;阳泉末煤和贵州金沙无烟小块坑口均价分别为670元/吨和1,374元/吨,月环比分别减少20元/吨和46元/吨。

  3月1日,中国煤炭工业协会发布了《2018煤炭行业发展年度报告》。根据报告,2019年煤炭消费将保持基本平稳,增量不大;国内煤炭产能释放加快,主要煤炭铁路运输通道能力增加,煤炭供应能力进一步增加,全国煤炭市场供需将逐步向宽松方向转变。2018年,“十三五”煤炭去产能主要目标任务基本完成,煤炭行业由总量性去产能转向系统性去产能、结构性优产能。(资料来源:中国能源网)

  【点评】2019年煤炭市场供需有望向宽松方向转变,煤炭价格有望平稳。同时,煤炭行业由总量性去产能转向系统性去产能、结构性优产能,有利于煤炭行业结构进一步升级。

  要闻2:2019年政府工作报告提出加强污染防治,推进煤炭行业市场化去产能。

  3月5日,2019年政府工作报告中提出,全面开展蓝天、碧水、净土保卫战;优化能源和运输结构;稳妥推进北方地区“煤改气”“煤改电”;加大“破、立、降”力度;推进钢铁、煤炭行业市场化去产能等主要工作,其中今年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%,重点地区细颗粒物(PM2.5)浓度继续下降;持续开展京津冀及周边、长三角、汾渭平原大气污染治理攻坚,加强工业、燃煤、机动车三大污染源治理;加快火电、钢铁行业超低排放改造,实施重污染行业达标排放改造。(资料来源:新华社)

  【点评】政府工作报告中煤炭行业市场化去产能,强调燃煤污染源治理,推进煤炭清洁化利用,有利于促进煤炭清洁化生产,推动煤炭行业产业升级。

  3月14日,晋中市介休义棠煤业公司发生一起较大放炮事故,初步了解,该矿在井下020710回采工作面进风顺槽施工溜煤眼时,放炮作业造成3人死亡、5人受伤。

  3月15日,阳泉市山西平定古州东升阳胜煤业有限公司井下发生一起火灾事故,初步了解,该矿15203综采工作面回风端头上隅角发生火灾,造成3人被困。目前事故抢险救援工作正在有序进行。(资料来源:中国煤炭资源网)

  【点评】煤矿生产安全仍是重中之重,煤炭事故多发推动严监管的执行,新一轮安全检查一方面有利于减少安全隐患,推动煤炭安全生产,另一方面短期内影响煤炭供给。

  国家能源局3月21日发布公告,核准批复了内蒙古上海庙矿区长城五号煤矿、山西晋城矿区郑庄煤矿、山西阳泉矿区温家庄煤矿改扩建等3个煤炭产能置换项目,合计产能1,080万吨/年;公告指出,前两个项目均属未经核准擅自开工建设的违规煤矿。

  国家能源局3月22日发布公告,核准批复了新疆和什托洛盖矿区红山煤矿和内蒙古上海庙矿区长城六号煤矿等2个煤炭产能置换项目,合计产能450万吨/年。公告还表示,2个煤矿项目均属未经核准擅自开工建设的违规煤矿。(资料来源:中国煤炭资源网)

  中证鹏元于2019年3月29日将霍林河煤业主体长期信用等级、“11霍煤债01”及“11霍煤债02”信用等级列入信用评级观察名单,变动原因为霍林河煤业向持有人申请将以上两笔债券剩余本金合计4亿元到期兑付日期从2019年4月12日展期至2021年4月12日,同时,公司计划加入不定期提前偿还条款,当筹集到部分或全部可用于债券偿付的资金后,可对以上债券实施部分或全部的本金提前兑付。

  永泰能源2019年3月19日未按时兑付“18永泰能源CP002”到期本息,构成实质违约。

  本月,环保问题方面,中国平煤神马能源化工集团有限责任公司(以下简称“平煤神马”)吴寨矿存在扬尘管控不到位的问题;股权变动方面,电力标牌制作公司辽宁红阳能源600758)投资股份有限公司(以下简称“红阳能源”)子公司沈阳焦煤股份有限公司(以下简称“沈阳焦煤”),拟通过在产权交易中心收购关联方沈煤集团工程设计有限公司(以下简称“沈煤设计公司”)100%股权;产能核减方面,山东能源集团有限公司(以下简称“山东能源”)及旗下新汶矿业集团有限责任公司(以下简称“新矿集团”)等子公司核减采深超千米冲击地压生产矿井产能约600万吨。

  根据2019年3月19日平顶山新闻网上发布的《卫东区存在环境问题被约谈》,卫东区在环保检查中发现,平煤神马吴寨矿存在矿区通行道路破损,易造成车辆扬尘,车辆进出口冲洗设施不完善;运煤车装卸点无抑尘剂喷洒设施;矿区环境差,扬尘管控不到位等环境污染问题。

  根据红阳能源3月15日发布的《辽宁红阳能源投资股份有限公司第九届董事会第二十一次会议决议公告》,红阳能源子公司沈阳焦煤拟通过在产权交易中心收购红阳能源控股股东沈阳煤业(集团)有限责任公司持有的沈煤设计公司100%股权,该交易为关联交易。

  根据山东省能源局3月20日发布的《关于调整全省采深超千米冲击地压矿井核定生产能力的通知》,山东能源旗下产能核减矿井名单如下,子公司新矿集团的新巨龙公司、孙村煤矿、华丰煤矿、协庄煤矿、华恒矿业和潘西煤矿产能分别核减至624万吨/年、112万吨/年、96万吨/年、136万吨/年、96万吨/年、76万吨/年,龙矿集团旗下龙郓煤业产能核减至192万吨/年,淄矿集团旗下唐口煤业、新河矿业产能分别核减至400万吨/年、96万吨/年,枣矿集团旗下滕东生建煤矿产能核减至36万吨/年,肥矿集团旗下梁宝寺能源、单县能源产能分别核减至360万吨/年、72万吨/年,临矿集团旗下古城煤矿、王楼煤矿、彭庄煤矿产能分别核减至176万吨/年、104万吨/年、88万吨/年,总核减产能约600万吨/年。

  根据山东省能源局3月20日发布的《关于调整全省采深超千米冲击地压矿井核定生产能力的通知》,新矿集团旗下采深超千米冲击地压生产矿井新巨龙公司、孙村煤矿、华丰煤矿、协庄煤矿、华恒矿业和潘西煤矿产能分别核减至624万吨/年、大发注册112万吨/年、96万吨/年、136万吨/年、96万吨/年、76万吨/年,总核减产能约250万吨/年。

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