https://www.yukaly.com

煤炭板块大发体育:方向趋紧、动态调控、影响

  2003年及以前,煤炭供过于求,实行以出口退税、出口创汇为主的出口导向型政策;2004-2013年,煤炭供不应求,宽进严出,从刺激出口转向控制出口、刺激进口;2014-2016年,煤炭供过于求,宽出严进,从刺激进口到条件性限制进口;2017年至今,煤炭供需紧平衡,有控有进,动态调控。

  煤炭进口供需格局均呈现集中分布态势。印尼、澳大利亚、蒙古、俄罗斯等四个国家的煤炭进口量和进口额合计占比分别达到96%、95%,其中印尼、澳大利亚、俄罗斯分别是我国最大的动力煤、炼焦煤、无烟煤进口来源国。广东、内蒙古、江苏、福建、广西,占煤炭进口量21%、13%、11%、9%、9%,合计占比达64%。其中,广东、内蒙古、山东三省分别是我国最大的动力煤、炼焦煤、无烟煤进口地,进口量分别占动力煤、炼焦煤、无烟煤的26%、41%、19%。

  从成本和契约因素考量,劣质煤进口难以快速下滑。劣质煤进口量在严控背景下仍有上升,究其原因,一方面是由于进口劣质煤的价格较低,使得其能够与优质煤混配出成本较低的商品煤;另一方面是由于自由贸易一定程度上确立了煤炭“零关税”的法定地位。自中国加入WTO以来,煤炭进口关税水平持续下降,且中国与两大煤炭进口来源国澳大利亚、印尼签署了自贸协定,煤炭实际上已成为免税商品。

  进口收紧,监管将从“政策层面”转向“技术层面”。一方面:政策限制弱化、窗口指导加强。深化改革大背景下,自由贸易、减税及免税贸易成为趋势,政策层面提高关税、禁止煤炭进出口等文件性、法规性措施弱化,将供给侧改革成果留在国内、适度限制煤炭进口,成为心照不宣的共识,延长报关时间、限制报关等“窗口指导”措施将逐步加强。另一方面:环保政策趋严,将限制劣质煤炭的进口。2015年1月1日,《商品煤质量管理暂行办法》开始施行,当年煤炭进口量同比大跌30%,此后,政策文件频频提出严控劣质煤生产流通和进口使用,严格进口检验标准和程序,规范煤炭进口口岸管理。

  影响将逐渐弱化,行业龙头受益。进出口煤炭作为国内煤炭供给“调节器”,不改国内供需格局,影响弱化。在供给侧改革背景下,优质产能向行业龙头集中,陕西煤业、中国神华竞争优势将强化,维持“增持”评级。细分行业方面,炼焦煤标的淮北矿业、喷吹煤标的潞安环能相对竞争优势亦有望增强,分别维持“增持”、“谨慎增持”评级。

  发改委:正在了解刺激汽车消费政策相关情况 任何政策出台都要经过反复论证

  东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,大发体育据此操作,风险自担。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。