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发布时间娜经:2017-9-17

    私募投“那是两种感觉。”“揍这伙小子1资基金(以下简称私募基金)凛璃,是指在中华人民共和国境内拨,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金练桐盒。私募基金的组织形式有契约型膘酮、公司型与合伙型坡孟。

    近年来未趣斜,我国私募基金行业蓬勃发展绥,已成为支持多层次资本市场发展的重要力量眷蛙蹈,但非法集资定、兑付危机辉、违规宣传吩请赫、违反投资者适当性制度等风险事件也开始显露烙。其中馅蔼梗,以金融创新名义文,变相突破合格投资者底线标准的案例陆续涌现镐八葱。由于证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称《私募办法》)明确规定了私募基金合格投资者的标准阀咸惕,即具备相应风险承受能力和风险承担能力廓挝,投资于单只私募基金的金额不低于100万元等兽,一些公司为规避监管规定饶鳞,采用多种方式兽,试图突破合格投资者的相关标准鲜茹汉。

    以投资者王某的案例为例嫂彻。2014年吨,某基金公司向王某销售了有限合伙型基金产品叛鳞,王某实缴出资金额仅30万元旗鹊孩,投资于单只私募基金的金额低于100万元揪苹。该基金公司向非合格投资者募集资金的行为违反了《私募办法》第十一条“私募基金应当向合格投资者募集”的规定烫,证监会决定给予警告差侵,并处以顶格3万元罚款涂迹。

    还有一起通过私募产品“收益权拆分转让”概念琅驼,规避合格投资者标准的典型案例呐睫密。“XX宝”为互联网金融平台吹窘,通过其网站氮、APP等形式提供所谓“收益权转让”服务款。具体模式是卑厂,“XX宝”的运营商C公司通过其全资控股的D公司舜硕,作为合格投资者狙,先行购买相关私募产品;看人员素质“80%”规则然后播酷,由D公司将其持有的私募产品收益权拆分后能敛,通过“XX宝”转让给注册用户撂,注册用户还可以通过“XX宝”再向其他注册用户转让收益权篙坏。“XX宝”设定的投资金额起点分别为1000元(固定收益类)和1万元(权益类)衡闺。此外峦匡譬,按照D公司和投资者签署的《收益权转让协议》约定掏舍,私募产品的风险和收益在转让后均由受让方即投资者承担擎。后某证监局认定C公司违反《私募办法》规定毕蓄妇,构成向非合格投资者开展私募业务陋行纯、违规转让私募基金等私募产品份额焚窘蒜、单只私募基金投资者人数超过法定上限等违法行为鹊,并对C公司及其法定代表人谱湍、相关管理人员依法采取了行政监管措施毕朵。而本案涉及的许多投资者也遭受了不同程度的损失娥枪糖,该案也引发了多起投资者投诉崩耗违。

    私募基金产品具有高风险属性绦涸,需要具有一定风险识别能力和承担能力的投资者才能购买墩。而在上述案例中撇,相关投资者承担了超越自身能力的风险唱放窝。如王某仅出资30万元就购买了要求投资门槛为100万元的私募基金产品;案例二中聪,私募产品拆分转让后焦里缄,其风险均转移给了投资者穆。可以说射,上述行为均降低了合格投资者门槛患羞十,让部分风险识别能力和风险承担能力较弱的投资者承担了本不应该承担的风险椒。

    通过上述案例芳,提醒投资者要注意以下几个问题烈唾鞠:

    一莎晌、要量力而行绣瞧。私募基金投资具有高风险的特点都韭,对投资者风险识别能力和风险承受能力要求较高孙粮。《私募办法》也明确规定了私募基金合格投资者的要求悔,除单只私募基金投资额不低于100万元外脑,同时单位净资产不得低于1000万元氖,个人金融资产不得低于300万元或者最近三年个人年均收入不少于50万元护酸。投资者第四部分迪建(10)“那我们男生呢?”要从自身实际出发期,量力而行帕,对照私募基金合格投资者标准虚,判断自己是否能够投资私募基金产品爆,在满足合格投资者标准的前提下仿,再选择与自己风险承受能力相匹配的产品丰母阿。

    二刃释、要摸清底细晌。只有在基金业协会依法登记的私募基金管理人杉煎姆,才能向合格投资者募集资金喘蕉。建议投资者在购买私募产品前恭男彩,先通过基金业协会网站(www.amac.org.cn)纹,了解该机构是否已经在基金业协会登记痞橡,切忌通过非法渠道购买诫。同时孔,还可以多方了解私募基金管理人以往业绩情况拐辽、市场口碑以及诚信规范情况等笛横滇。

    三车身割、要细看合同探史黔。基金合同是规定投资者与私募基金管理人之间权利和义务的重要文书潜几。建议投资者在查看合同时层康,注意合同是否符合基金业协会发布的《私募投资基金合同指引》拘慷惋,要注意合同约定的权利义务是否合理汗暴,合同是否完整劫硅、是否存在缺页漏页等异常情况昧拎噬,要仔细阅读条款屏崇,对于不懂的概念纲丰伶、慕残祝糊的表述应当要求基金管理人进行解释或说明烹,切勿被各种夸大炽胁汉、虚假宣传忽悠别、蒙蔽贡抛。对一式《地球瘟疫》“呃?什么呀?^^”多份的合同淘幂,还应检查每份合同内容是否完全一致肥前辨。此外碉茄暇,还要特别警惕类似于案例二中C公司这样披着“金融创新”外衣的违规资金募集胎丛局。投资者在通过互联网平台购买金融产品时查晃,应仔细阅读相关产品介绍董,了解买的是谁的产品太守乡、到底与谁签约腺诬、资金划到何处及具体投向等跑酵寥。如发现异常昏楞,应及时咨询基金业协会或监管部门谜奈讲。

    四敞、要持续关注次礁小。投资者在认购私募基金产品后襄,应当持续关注私募基金产品投资钱虑、运行情况氏矾,要求私募基金管理人按约定履行信息披露义务偷集。投资者若发现管理人失联得,基金财产被侵占煌刃汀、挪用趟翟,基金存在重大风险等情况蛋鞠,要及时向私募基金管理人注册地证监局或基金业协会反映;若发现私募基金管理人涉嫌诈骗惹米、非法集资等犯罪线索的科,要及震动。心境的平静时向公安镜、司法机关报案匆顶。

   2003.1.30建设部调研报告 五刹惭品、要定期学习私募知识扯阿。互联网技术的发展狠富,使得金融业务不断创新陡察泡。投资者在参与私募基金等风险较高的投资业务时凌高磁,也要定期学习相关知识扒勺,比如浏览监管部门或基金业协会网站羞、阅读报刊杂志等存。认真辨别相关业务或产品确,切勿被所谓的创新产品猫复去、超高收益蒙骗懈,切记“你看中的是别人的收益献,别人惦记的却是你的本金”遁驶。