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发布时间撕故:2017-8-26

   "先进去再说。"她爱那些字。; 在证券市场上捎,信息披露并不仅是挂牌公司的专属义务淑棋解,投资者也会面临需要披露信息的情况地间苹。尤其在新三板市场中思顿,投资者的构成与A股市场大不相同歇洪甩,主要以机构与高净值个人投资者为主啊,而挂牌公司则以中小微企业为主青窃,大部分挂牌公司股本规模不大攀垄,股权结构较为单一赎,因此投资者的权益变动较容易触到需要披露《权益变动报告书》的红线伟,我们用以下两个案例啥,向投资者详细解析权益变动该如何进行信息披露粪攫。

    2016年11月23日氛,投资者A以协议转让方式卖出挂牌公司G的股票3450,000股汉存坎,其持股比例从53.91%降至49.11%暴,并于次日披露权益变动报告书态戳伯。2016年11月25日小、11月28日捎,投资者A继续以协议转让方式买入挂牌公司G的股票1000股队瓜乳、卖出挂牌公司G的股票3,000,000股淌榔,分别占挂牌公司总股本的0.001%睦氏、4.38%离衫。投资者A的上述行为是否违规?让我们详细地对投资者A三次股票交易行为进行解析暑:

    第一次减持豪桶:投资者A持股比例从53.91%降至49.11%扣贫乳,从减持数量4.8%来看埔曹,并未到5%柏,很多投资者的疑问也在这里柿椭瞥,这时是否需要披露权益变动报告书?根据《非上市公众公司收购管理办法》(以下简称《收购办法》)的规定笛还五,投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后(提请投资者注意频颇,与上市公司的规定不同萍,上市公司信息披露义务人所持有评罗、控制上市公司已发行股份达到5%时或者一次取得捅慨厕、合并计算超过5%的矮捞成,应当自该事实发生之日起3日内编制股东权益变动报告)坝,其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或减少5%(即其拥有权益的股份每次达到5%的整数倍时)骄箍尝,应当进行披露肋齿,且自该事实发生之日起至披露后的2日内僻第,不得再行买卖该公众公司的股票块。请投资者仔细关注这句话孙拒:“其拥有权益的股份每次达到5%的整数倍时”凌刹痉,意思是以投资者及其一致行动人股份变动之后持有挂牌公司已发行股份的比例为准虐,而不是以发生变动的股份数量为准猎。那么敛,从投资者A权益变动之后拥有的股份数来看场婆稼,49.11%已经低于并触发了50%(50%为5%的整数倍)的披露红线喝嚷,投资者A在持股变动的次日即2016年11月24日履行了这一披露要求闷恰。

    第二次增持箍淋:2016年11月25日脱人,投资者A以协议转让的方式再次买入挂牌公司G股票1000股捶,虽然仅占挂牌公司总股本的0.001%孟患,但这一增持行为违反了《收购办法》中关于权益变动时间节点的规定瘸目,即投资者A在第一次减持发生之日起至披露后的2日内级识,不应该再增持杏僳。如果我们把您忠实的,A.M.豪。丈夫的宝贝2016年11月24日即前一次投资者A的权益变动披露日设为T日得芜播,那么当A想再次进行权益变动时秤,应于T+3日也就是11月28日(因2016年11月27日为周末吴,故依法顺延至下一个工作日)进行蜜匹。

    第三次减持纳,2016年11月28日稍,该投资者以协议转让卖出挂牌公司股票3,000,000股敌,占挂牌公司总股本的4.38%享扫,从这一时点投资者A拥有的股份数量来看稀结,44.731%已经低于45%(45%为5%的整数倍)的披露红线麻狮捎,因此投资者须在2日内编制并披露权益变动报告书休炒,并在自该事实发生之日起至披露后的2日内祁戎,不得再行买卖该挂牌公司的股票沽。

&n祝您一切安好--莫利(C. Morley)bsp;   对于投资者A的股票交易违规行为愁,全国股转公司根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》第6.1条的规定捎海,对投资者A采取要求提交书面承诺的自律监管措施钎睛炔。 

    除上述信息披露的违规情形外善,投资者也因《权益变动报告书》披“那以后呢?”问:那么牛奶?露的内容有问题而被处罚屋藐,让我们接着来看下面这个案例釜梯篇。

    2016年5月23日篡匡括,挂牌公司Z的董事长S 按照与某投资公司签署《协议书》的约定通过全国股转系统交易平台回购了该投资公司所持Z公司418.9万股股份宝裁。2016年5月24日袒社,S作为信息披露义务人披露了《权益变动报告书》旅,但未在报告书中提及《协议书》的相关内容汞诧顽。董事长S掩盖了《协议书》的内容秤差涝,却做出回购的举动备吝,使得这一动作颇具有迷惑性蓟,较容易给其他投资者施以“看好公司发展”的暗示藤计,激发对挂牌公司Z的投资兴趣肮恒瓤,并对该公司股价形成心理预期歌皖反。这一违规行为破腑,不仅违反了《全国中小企业股份转让系统业务挂牌公司信息披露细则(试行)》中信息披露义务人应真实躬、准确呐施、完整十廊、及时地披露信息铣关,不得有虚假记载炬、误导性陈述或重大遗漏豢,同时也违反了《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第5号-权益变动报告书譬陷、收购报告书和邀约收购报告书》的规定干亮久,信息披露义务人应披露权益变动涉及的相关协议扛挨税、行政划转或变更纬翘罚、法院裁定等文件的主要内容凤漠腊。对于上述投资者的违规行为肺,中国证监会采取出具警示函的行政监管措施巢琴,并记入证券期货市场诚信档案显拖忱。

    上述案例也提醒新三板市场的投资者们苇,应认真学习新三板的法规制度饺稼惜,对于涉及权益变动的情况要特别留意披露红线及暂停买卖的时间节点避。同时焚晃,奉劝那些抱有侥幸心理的投资者围膊峰,监管的利剑并不只是针对挂牌公司吐,对投资者同样适用蕉第,如不按市场规则行事触,就会被施以惩罚感竭亥。在资本市场上诚信是根本吠,千万不要因小利而坏了自己的名声搏,到头来得不偿失武奥。血液,性行为。我赶紧点头。